2024年是特斯拉人形機器人落地元年，馬斯克看需求100億臺，是貫穿全年甚至數年的歷史性投資機遇。前期機器人各個環節都被資金逐一關注挖掘，相關標的股價已在高位，在此強call尚未被關注到的底部遺珠世運電路。

產業鏈調研顯示，特斯拉機器人中的主要三大模塊均需要大量PCB產品。1、核心運算模塊中的中央控制板是采用DOJO服務器同類架構；2、環境感知模塊中的感知攝像頭，以及感知激光雷達，沿用了FSD自動駕駛架構； 3、能源驅動模塊中，MBMS電池管理系統以及電池FDC儲能系統沿用了特斯拉電動車的架構。

這三大領域的PCB應用與作為特斯啊PCB主供的世運電路高度協同。世運電路，是特斯拉全系產品的PCB核心供應商，據悉目前獨供特斯拉人形機器人多階高密高速電路板。

預計放量階段機器人單機售價2萬美金，其中3%為電路板，價值量每臺600美金或4000元人民幣，目前看主要為20層高密度板，價值量和毛利率可觀。幫助公司打開了全新的市場空間。按照階段性銷售1億臺人形機器人測算，就是一個4000億人民幣的全新市場，公司穩態市占率30%可以看到1200億收入增量空間，是公司目前收入體量的30倍。正如馬斯克認為，人形機器人業務會成為未來特斯拉長期價值的大部分，人形機器人PCB也會成為世運電路長期價值的核心部分。

公司后續有望進入新發展階段。預計23年5.5億凈利潤，目前估值僅16倍PE。底部良心強call。

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