中國(guó)人民銀行11日發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，3月人民幣貸款增加3.89萬(wàn)億元，同比多增7497億元，延續(xù)“靠前發(fā)力”。2023年一季度金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，為歷史同期最高，同比多增2.27萬(wàn)億元。

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業(yè)內(nèi)分析，一季度，在實(shí)體融資需求持續(xù)修復(fù)、銀行擴(kuò)表主動(dòng)性強(qiáng)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策延續(xù)發(fā)力以及低利率貸款環(huán)境下，信貸投放保持了較快節(jié)奏。展望二季度，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁，從而帶動(dòng)金融數(shù)據(jù)走強(qiáng)。

多重力量驅(qū)動(dòng)下，3月信貸投放延續(xù)放量。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，分部門看，對(duì)公貸款仍占主導(dǎo)，但居民貸款亦明顯改善，信貸結(jié)構(gòu)更加均衡。

其中，3月企（事）業(yè)單位貸款增加2.70萬(wàn)億元，同比多增2200億元；企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加2.07萬(wàn)億元，同比多增7252億元。3月住戶貸款增加1.24萬(wàn)億元，同比多增4908億元，居民端信用擴(kuò)張繼續(xù)向好改善。

溫彬表示，在經(jīng)濟(jì)自身修復(fù)和信貸積極投放下，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加速，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)回暖，3月制造業(yè)PMI雖較上月小幅回落0.7個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，但仍處于榮枯線以上；疊加專項(xiàng)債發(fā)行提速、降準(zhǔn)資金落地，基建配套融資、制造業(yè)貸款等領(lǐng)域維持高景氣度，企業(yè)貸款尤其是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款，仍為當(dāng)前新增信貸的主要拉動(dòng)力量。

2023年一季度金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，為歷史最高，同比多增2.27萬(wàn)億元。從居民部門看，短、中長(zhǎng)期貸款增加7653億元、9442億元，同比多增5710億元、少增1258億元。但3月居民短、中長(zhǎng)期貸款分別多增2246億元、2613億元，短期貸款與2月相比增幅有所收窄，中長(zhǎng)期貸款增幅有所擴(kuò)大。

中國(guó)銀行研究院研究員梁斯分析，一方面，居民消費(fèi)熱情有所轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)短期貸款多增；另一方面，居民購(gòu)房意愿提升也帶動(dòng)中長(zhǎng)期融資動(dòng)力增強(qiáng)。2023年3月，30個(gè)大中城市商品房成交面積、成交套數(shù)為1645.46萬(wàn)平方米、14.69萬(wàn)套，同比上漲43.59%和39.55%，連續(xù)兩月增速保持30%以上。

當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為14.53萬(wàn)億元，比上年同期多增2.47萬(wàn)億元。其中，3月新增社融5.38萬(wàn)億元，同比多增7079億元。3月M2同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)高位。

“年初以來(lái)，社融主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自信貸投放，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成了有效的支撐。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，考慮到金融數(shù)據(jù)領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這意味貨幣信貸為后續(xù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖創(chuàng)造了一個(gè)比較良好的基礎(chǔ)。

溫彬表示，在信貸總量延續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，信貸擴(kuò)張的平衡度也在改善。一方面，3月零售貸款在新增信貸中的占比顯著提升，去年以來(lái)對(duì)公與零售嚴(yán)重失衡的狀況得到優(yōu)化；另一方面，在監(jiān)管引導(dǎo)和經(jīng)濟(jì)修復(fù)平衡下，區(qū)域間信貸投放更加均衡，機(jī)構(gòu)間信貸分化也有所收斂。

溫彬預(yù)計(jì)，全年流動(dòng)性保持合理充裕，信用擴(kuò)張力度較大，從而為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固運(yùn)行和持續(xù)整體好轉(zhuǎn)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。下一步，要保持貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，避免“大開大合”，同時(shí)，為避免“大水漫灌”，防止資金空轉(zhuǎn)，提升資金使用效率。

“展望二季度，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁，從而帶動(dòng)金融數(shù)據(jù)走強(qiáng)。”梁斯表示，但需要關(guān)注的是，居民消費(fèi)動(dòng)力仍然偏弱，未來(lái)應(yīng)積極優(yōu)化政策措施，有效提振居民消費(fèi)意愿，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)加快回暖。