天天訊息：【每日機構分析】澳儲行7月利率決議可能再次加息50個基點

2022-07-05 06:00:25 來源：新華財經

?野村證券：澳儲行可能會大幅收緊貨幣政策

(資料圖片僅供參考)

?高盛：歐洲企業(yè)盈利預期可能過于樂觀

?盛寶銀行：歐洲央行政策收緊疑慮打壓歐元

?荷蘭國際銀行：澳儲行7月利率決議可能再次加息50個基點

【機構分析】

?野村證券經濟學家認為，既然澳儲行已經開始加息，更激進的緊縮周期應該會提前到來。預計澳儲行將在下周再次加息50個基點，并在8月和9月持續(xù)加息50個基點，使官方現(xiàn)金利率達到2.35%，接近中性水平。但隨著澳大利亞房地產市場走軟，消費勢頭可能明顯放緩。野村證券預計，澳儲行將在10月、11月和12月加息25個基點，使現(xiàn)金利率在2022年底前達到3.1%的峰值。

?AMP Capital Markets高級經濟學家Diana Mousina表示，澳儲行試圖避免經濟增長嚴重下滑，防止打擊消費者，該經濟學家預計澳儲行現(xiàn)金利率將達到2.6%的峰值，而貨幣市場上偏鷹派的利率預期12月數(shù)據(jù)為3.2%，2023年利率預期將達到3.7%高點。

?摩根士丹利澳大利亞經濟學家Chris Read預計，澳儲行7月和8月將加息50個基點，11月將加息25個基點，現(xiàn)金利率全年最高可能達到2.6%。該經濟學家表示，澳大利亞就業(yè)和通脹的全面放緩在2022年末感受更加明顯，這將使澳儲行在2022年下半年的加息保持慣性，2023年將面對的經濟風險仍在增加。

?高盛策略師表示，歐洲宏觀經濟的積極勢頭在本季度有所放緩，本季度的通脹水平較高且更具“粘性”，投入成本上升對利潤率構成風險。以Sharon Bell為首的策略師指出，旅游休閑、汽車、銀行、基礎資源和科技行業(yè)最容易受到增長放緩、利潤率下降、以及潛在的每股收益預期下調的影響。鑒于投入成本上升和名義營收增長放緩，利潤預期可能過于樂觀。

?荷蘭國際銀行前瞻澳洲聯(lián)儲利率決議稱，澳儲行7月利率決議可能再次加息50個基點，目前市場定價未完全反映該預期。分析認為，澳元在很大程度上已與澳儲行貨幣政策和短期利率變化脫鉤，而仍受美元走勢和全球風險環(huán)境變化驅動。突發(fā)風險可能使得澳元在非常短暫的跳升之后很快回調到利率決議前的水平，因為在當前的市場環(huán)境下，市場仍然看空高風險、高回報的貨幣貨幣。

?盛寶銀行分析師表示，歐洲央行貨幣政策收緊預期打壓歐元。歐洲央行是否有能力與其他主要國家央行同步收緊政策的不確定性使得歐元承壓下跌。歐洲央行在應對歐元區(qū)金融市場碎片化風險方面政策不明朗，預計不會出現(xiàn)類似美聯(lián)儲承諾的縮表操作。此外，天然氣價格不斷上漲給歐洲帶來的持續(xù)通脹壓力，歐洲央行在即將收緊政策的同時采取反碎片化的舉措，這些因素都對歐元構成壓力。

?日本Meiji Gakuin University經濟學教授Yuri Sasaki表示，日元兌美元的匯率自3月份開始暴跌以來，日元只將核心通脹率推高了約0.4個百分點。該研究結論支持了日本央行的立場，即匯率變動不會對通脹產生太大影響，不應影響日本央行的政策方向。根據(jù)Sasaki的計算，日元兌美元每貶值1%，核心CPI只會被推高0.02%。不過，由于日本核心CPI連續(xù)兩個月高于日本央行2%的目標，該國恢復常態(tài)貨幣政策的猜測可能會持續(xù)。Sasaki補充稱，與過去油價大漲和日元疲弱的時期不同，本輪通脹開始顯示出供給短缺和大宗商品價格上漲的持續(xù)影響。她認為，隨著經濟復蘇，將會有更多提高工資的舉措，可以確保國內需求和消費支出不會在未來幾年逐漸減少是很重要的。

?德意志銀行分析師Oliver Harvey表示，市場悲觀情緒可能已接近頂峰。新興市場的表現(xiàn)可能會比過去的衰退時期更好，原因包括“海外對當?shù)刭Y產的所有權占比很低、利率等固定收益相對較高、以及估值更有吸引力。歷史表明，對美國經濟陷入困境的預期，往往會引發(fā)整個新興市場的早期拋售，并在經濟收縮真正到來時，令這些市場的估值處于洼地。Harvey預計，發(fā)展中經濟體的經濟增速將繼續(xù)超過美國，從而為當?shù)刎泿艆R率提供支撐。

編輯：崔凱

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